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2、公司投资3010万元持国泰君安证券3010万股，占0.64%股权。投资国泰君安投资管理股份有限公司306万元。持有大橡塑1.11%股权，期末账面值为1728万元，持有S*ST新太1.40%股权，期末账面值为300万元。 3、与日本三洋株式会社合作，三洋空调等合资企业已跻身商业制冷和民用制冷的前列，进一步巩固了公司在制冷空调业的龙头地位。消费升级背景下，产品需求的增长将保障公司的盈利能力。 风险提示： 洁净网 公司面临国家宏观调控、原材料涨价、人民币升值、关税下调等不利因素，在一定程度上影响到公司的市场开拓计划。 洁净网 中集集团：干箱订单充裕，需求好於预期 洁净网 集装箱运输市场复苏，干箱需求远好於年初预期，目前公司订单已排至四季度，同时价格仍有上调空间；同时公司道路运输车辆平稳发展，烟台莱佛士前景广阔。随着集装箱主业的明显复苏，公司2010年业绩将有长足进步。预计公司2010、2011年EPS分别为0.877元和1.099元。目前A股对应P/E13倍和10倍，B股P/E为10倍和8倍，鉴於集装箱需求好於预期，全年业绩将大幅增长，皆给予买入投资建议，B股目标价为12港元，对应2010年12倍P/E，A股目标价13元，对应P/E15倍。 7月集装箱运输已显旺季特徵，船公司运力投放力度加大，同时减速策略并行，空箱需求大幅增加。预计今年圣诞货物旺季将得以持续，箱量需求将保持旺盛。 洁净网 中集集团前4月干箱产量为18万TEU，5、6月干箱产量超过24万TEU，Q2产量较Q1劲增2倍有余，目前生产线全力运作，订单已排至四季度。 洁净网 考虑集装箱新船下水量以及旧箱替换量，我们认为2010年全球集装箱干箱新箱需求将在200万TEU以上，其中中集产量将超100万TEU。按照目前新船订单以及集装箱保有量计算，2011年中集集团干箱产量将超过130万TEU. 集平车下半年订单情况良好，混凝土搅拌车及自卸车预期保持稳定小幅增长。预计2010年公司道路运输车辆业务增速将在15%左右。 洁净网 烟台莱佛士持有十几台钻井平台的订单，预计将在未来2、3年内交付，预计2012年，烟台莱佛士的营收将达到100亿元的规模，其CAGR达到30%。 洁净网 预计公司2010、2011年营业收入将达到439.88亿元和504.51亿元，YoY分别增长132.96%和20.33%；实现净利润分别为23.35亿元和29.26亿元，YoY分别增长143.45%和20.33%；EPS分别为0.877元和1.099元。目前A股对应P/E13倍和10倍，B股P/E为10倍和8倍，鉴於集装箱需求好於预期，全年业绩将大幅增长，皆给予买入投资建议，B股目标价为12港元，对应2010年12倍P/E，A股目标价13元，对应P/E15倍。 汉钟精机：精密制造业龙头，受惠低碳经济 洁净网 地源热泵市场前景空前，享受政府产业政策扶持伴随着我国对建筑能耗的进一步关注，地源热泵有望短期内打开整个商业地产市场，未来三年进一步打入民用市场，成为节能减排的直接受益者。公司借助清华同方人工环境和山东富尔达等下游整机客户，成功进入了地源热泵领域。在建筑能耗不断攀升的压力下，我国在沈阳、天津、山东等北方需要冬季取暖地区开始推行用地源热泵取代燃煤锅炉试点。沈阳规划到2010年全市地源热泵供暖面积扩大到占全市供热总面积的三分之一以上，增量50%。在节能环保的大政策推动下，地源热泵这种清洁、环保、节能、减排设备，在我国冬季需要取暖的北方地区具有巨大的市场潜力。鉴于这一市场处于萌芽期，我们认为未来三年需求将成几何式增长。 洁净网 公司盈利空间将有望逐步提升。公司通过核心部件的国产化，不断向上游零部件延伸，将有望陆续提高产品的毛利率水平。如压缩机转子由完全进口台湾到自制率80%，其毛利率水平就由24.55%提升到39.34%。另外，公司也在积极向上游铸锻造、粗加工等领域拓展，公司力争最大限度的享受螺杆压缩机整个产业链的利润空间。我们预计公司的毛利率水平仍有一定的提升潜力，保守估计将会稳定在历史较高水平上。 (责任编辑：admin) |
